Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha E.CL S.A. ECL BANCHILE Comprar Comprar 1.350 » 1.850 14/04/2026 Abstracto Elevamos nuestro precio objetivo Elevamos nuestro precio objetivo para Engie Energía Chile a ChP1.850/acción (desde ChP1.350/acción) y mantenemos nuestra recomendación de compra. Esto se basa en: (i) nueva capacidad de energías renovables y sistemas de almacenamiento de energía (+1,0 GW) hasta 2027, lo que ayuda a reducir la exposición al mercado spot; (ii) la eficiencia operativa debería reducir los gastos operativos en aproximadamente un 15% para 2027, lo que resultará en un crecimiento del EBITDA del 9% y del 2% en 2026 y 2027, respectivamente (+12% y +10% en 2026-27 en comparación con nuestras estimaciones anteriores). (iii) el cambio estratégico hacia las energías renovables (del 17 % de capacidad instalada en 2021 al 64 % en 2026) debería mejorar la capacidad de la empresa para soportar posibles aumentos en los precios del combustible, reduciendo la dependencia dentro de su estructura de costos; (iv) aumento de los PPA regulados de forma proporcional del 83 % en 2025 al 88 % en 2026 (alcanzando 6,6 TWh), con precios que aumentan de 145,5 USD/MWh a 150 USD/MWh en los mismos años; y (v) la mejora de las perspectivas de ganancias justifica su descuento EV/EBITDA reducido, ofreciendo un rendimiento de dividendos del 3,6 %.