Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Aguas Andinas S.A. AGUAS-A BANCHILE No Disponible No Disponible 395 02/04/2026 Abstracto Aguas Andinas Tesis de inversión • La acción transa con descuento de 16% en múltiplo de valoración VE/EBITDA respecto a historia previa a 2020. • Crecimiento de ingresos a medida que avanza el período tarifario 2025-30 y se ejecutan los proyectos del Plan de Capex asociados a incrementos tarifarios adicionales, lo que en conjunto posibilita un aumento real de 12% en las tarifas. • Su margen Ebitda aumentaría de 49% a 53% en 2029 debido a que los costos de transferencia y compra de agua serán cubiertos por los ajustes de tarifa. • Finalmente, existen menores riesgos regulatorios tras años de incertidumbre, manteniendo la tasa de retorno regulatoria en 7% después de impuestos. Precio Objetivo: CLP 395 Retorno por dividendos: 4,5% Catalizadores: (i) Crecimiento de resultados trimestrales, impulsado por un alza de 4,5% en tarifa promedio de agua potable. Riesgos: (i) hidrología en el centro de Chile; y (ii) marco regulatorio.