Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Santander-Chile BSANTANDER JPMorgan No Disponible Sobreponderar 40 30/03/2026 Abstracto Santander Chile: el principal beneficiado (sube a Overweight) Santander Chile está bien posicionado para beneficiarse de mayor inflación, gracias a su exposición a créditos hipotecarios y menor valorización relativa. Aunque su gap UF neto es menor que el de algunos pares, su alta exposición bruta le da espacio para aumentarlo gradualmente. Además, hay impulso operacional: Comisiones crecieron 9% en 2025 y ~17% CAGR en 5 años Gastos creciendo más lento (2% en 2025) Esto mejora la eficiencia. Elevamos nuestras estimaciones en 7% (12% sobre consenso), impulsadas por mayor NII y menor carga tributaria. Riesgo: deterioro en calidad de activos (especialmente consumo e hipotecarios), aunque creemos que el mercado ya lo internaliza.