Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Aguas Andinas S.A. AGUAS-A MBI No Disponible Sobreponderar 412 27/03/2026 Abstracto AGUAS-A Aguas Andinas cierra el ejercicio 2025 como una compañía en un claro punto de inflexión positivo. Tras un 2024 afectado por distorsiones contables (impuesto diferido, venta de activos), los resultados operacionales vuelven a reflejar la solidez estructural del negocio sanitario regulado: el EBITDA creció 7,8% hasta $351.155 millones y la utilidad neta avanzó 12,4% hasta $139.808 millones, con generación de caja operacional que superó los $380.000 millones. El año estuvo marcado por tres catalizadores fundamentales: (i) la entrada en vigor del nuevo marco tarifario 2025–2030, con alzas acumuladas de hasta 12% para el quinquenio; (ii) la aceleración del plan de inversiones Biociudad, con CAPEX de $189.905 millones (+27% vs. 2024); y (iii) el refinanciamiento exitoso de la deuda mediante la colocación del bono sostenible de UF 4 millones en enero 2025 a 3,19%, con sobredemanda de 1,7x. Mantenemos nuestra recomendación de Sobreponderar con un precio objetivo de $412 por acción, que implica un upside de 18% sobre el precio actual. El modelo DCF utiliza un WACC de 7,69% y crecimiento terminal de 3,0%.