Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cencosud S.A. CENCOSUD JPMorgan Neutral Neutral 3.250 » 2.900 13/03/2026 Abstracto Actualización de perspectivas: preferimos a Falabella por sobre Cencosud como apuesta dentro de Chile; InRetail ofrece el mayor potencial alcista. Al ajustar nuestras estimaciones, reducimos el EPS estimado para 2026 en 13% y recortamos nuestro precio objetivo a diciembre de 2026 a CLP$2.900 (desde CLP$3.250 previamente), estimando que la acción transa a múltiplos de 15 veces y 13 veces P/E estimado para 2026 y 2027, respectivamente. Con ello, proyectamos una utilidad neta ajustada cercana a CLP$470.000 millones, con un crecimiento de alrededor de 30% interanual —sobre una base deprimida—, aunque nos situamos 10% por debajo del consenso y 5% por debajo de la guía de EBITDA, principalmente por efectos cambiarios.