Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Salfacorp S.A. SALFACORP BANCHILE Neutral Neutral 1.370 10/03/2026 Abstracto Inicia cobertura: Del máximo impulso a un ciclo más normalizado Iniciamos la cobertura de Salfacorp con una calificación Neutral y un precio objetivo de ChP 1370 por acción. Tras un período de fuerte actividad en ICSA e IACO, prevemos que los resultados se normalicen gradualmente a partir de 2027. En ICSA, los márgenes deberían mantenerse estables, pero limitados por los persistentemente altos costos de construcción y la estructura del contrato EPC, mientras que es probable que los niveles de cartera de pedidos se moderen tras la finalización de Nueva Centinela en 2026. En IACO, las liquidaciones deberían mantenerse prácticamente estables, respaldadas por los incentivos gubernamentales para la vivienda y una recuperación gradual del sector.