Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM (ADR) Jefferies Mantener Mantener 70 » 80 16/02/2026 Abstracto Nuevo precio objetivo de US$80 (antes US$70) Seguimos considerando los activos de litio de bajo costo de SQM y la resiliencia de su negocio no relacionado con el litio (en particular, la división de yodo), pero consideramos que la acción tiene un riesgo/recompensa equilibrado. La demanda de litio ha demostrado ser más robusta de lo previsto, pero aún vemos una amplia oferta latente. Creemos que, con los precios actuales del litio, la producción reducida de Australasia debería reiniciarse, lo que podría provocar una caída en los precios del litio hacia el 15%. Las acciones de SQM han tenido un sólido desempeño en los últimos meses, aunque se han quedado rezagadas respecto a sus pares en términos de dólares estadounidenses en lo que va del año. Creemos que esto refleja que el mercado ya ha incorporado casi por completo el acuerdo de SQM con Codelco y la extensión de su concesión de litio en Chile, así como una mayor flexibilidad financiera gracias a su reciente bono híbrido a largo plazo de US$430 millones. Considerando nuestra nueva estrategia de precios del litio, elevamos nuestras estimaciones de EBITDA para SQM para 2026-28 en un promedio del 10%. Mantenemos nuestra recomendación de Mantener para SQM, con un nuevo precio objetivo de US$80 (antes US$70), lo que refleja nuestra actualización del precio del litio. Nuestro precio objetivo se basa en un múltiplo de EBITDA de 10,5x 2027E, en línea con el rango de valoración histórico de SQM.