Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Compañía Sud Americana de Vapores S.A. VAPORES LarrainVial Estudios No Disponible Neutral 50 11/02/2026 Abstracto Una alternativa defensiva en un entorno mayormente favorable Somos NEUTRALES: (i) No vemos catalizadores claros en la industria que puedan mejorar de manera material las perspectivas de utilidades de Hapag-Lloyd AG y, por extensión, impulsar al alza el precio de la acción de Compañía Sud Americana de Vapores; (ii) El descuento frente a Hapag-Lloyd no se ha reducido, incluso después de la liberación de impuestos retenidos este año, lo que sugiere que el descuento implícito por el mercado difiere estructuralmente de las valorizaciones teóricas, limitando así el potencial de alza; (iii) Por lo tanto, el potencial alcista parece acotado, mientras que el dividend yield cercano a 10% sigue siendo atractivo en comparación con el IPSA, dejando a Vapores más como una alternativa defensiva; y (iv) Con Hapag-Lloyd transando cerca de su valor justo, el retorno total esperado permanece limitado frente al IPSA en general, lo que respalda nuestra postura NEUTRAL.