Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Latam Airlines LTM BCI Sobreponderar Sobreponderar 34 27/01/2026 Abstracto BCI Estudios eleva precio objetivo de LATAM Airlines y ve "descuento injustificado" BCI Estudios ha actualizado su cobertura sobre LATAM Airlines Group (LTM), elevando su precio objetivo desde una condición de "en revisión" (anteriormente $28 por acción) a $34 por papel. “Esta nueva valoración representa un potencial de retorno total del 24,1% respecto a los niveles actuales, lo que sustenta una recomendación de Sobreponderar”, sostiene. Los analistas Ignacio Sobarzo y Marcelo Catalán sostienen que el mercado actual incurre en un error de diagnóstico al valorar a LATAM bajo los parámetros de una aerolínea latinoamericana de bajo costo. Es que en la valuación la acción cotiza a un múltiplo EV/EBITDA hacia los próximos 12 meses de 5,7 veces, lo que los expertos consideran un "descuento injustificado" en comparación con competidores globales que poseen una menor calidad operativa. Adicionalmente, BCI destaca una estructura de rentabilidad superior, generación robusta de caja y una trayectoria clara hacia la recuperación del Grado de Inversión en el mediano plazo. En cuanto al balance, los analistas destacan que el "riesgo financiero" ha sido disipado gracias a un exceso de caja estructural y una rápida reducción del apalancamiento neto. Esto, en un contexto global de crisis de suministro de aeronaves que restringe a competidores como Copa Airlines o las firmas norteamericanas, LATAM se posiciona con una ventaja competitiva crítica. "LATAM goza de una disponibilidad de flota envidiable. Esta ventaja táctica permite capturar la demanda en Sudamérica y ganar cuota de mercado sin incurrir en costos de arrendamiento inflados", detallan los analistas. Para el año 2026, BCI proyecta una expansión de capacidad (ASK) del 9,1%, transformando las restricciones de la industria en un catalizador de crecimiento propio. RIESGOS Entre los riesgos, el análisis aborda con optimismo la salida de accionistas financieros, como Sixth Street. Explican que lejos de ser un riesgo, se interpreta como un proceso necesario para "limpiar la estructura accionaria" y mejorar la liquidez del papel, abriendo la puerta a dividendos o recompras de acciones. “Se mantienen bajo observación la volatilidad del combustible y los tipos de cambio. No obstante, la actual estructura de costos y la capacidad de traspaso a tarifas ofrecen una resiliencia superior a la histórica”, apuntaron.