Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Chile CHILE LarrainVial Estudios Neutral Neutral 165 » 165 14/01/2026 Abstracto RESULTADOS PRELIMINARES 4T25 La utilidad neta trimestral fue de CLP 266.000 millones, una disminución del 9,3% intertrimestral. El desempeño se debió principalmente a un mayor gasto en provisiones, que creció un 46% intertrimestral, lo que provocó que el costo del riesgo aumentara del 0,80% en el 3T25 al 1,34% en el 4T25. Por lo tanto, el costo del riesgo (CDR) anual fue del 0,99%, prácticamente en línea con la estimación del banco del 0,9% para el año. En menor medida, el aumento de los gastos operacionales (que aumentó un 5,9% intertrimestral) también ejerció cierta presión sobre el resultado final, lo que provocó que el índice de eficiencia se deteriorara del 37,6% en el 3T25 al 39,1% en el 4T25. El lado positivo: El margen de intereses aumentó un 2,5% intertrimestral, principalmente debido al crecimiento de la generación de intereses, su negocio principal. Por su parte, los ingresos por comisiones aumentaron un 2,6% intertrimestral. La disminución de los gastos tributarios también impulsó el resultado final, ya que la tasa impositiva efectiva se redujo del 23% al 22% entre el tercer y el cuarto trimestre. Proporcionaremos más detalles una vez que se publiquen los resultados oficiales. En términos anuales, la utilidad neta total de Banco de Chile fue de CLP 1.192 millones (una caída del 1,3% interanual) y se mantuvo resiliente y superando a sus pares chilenos. El ROE anual alcanzó el 21,1%. La cartera de préstamos se expandió a un modesto pero constante +2,15% interanual a noviembre de 2025, en gran medida gracias al segmento hipotecario, que creció un 6,0% interanual a noviembre de 2025. El segmento de consumo continuó creciendo de forma sostenida durante el mismo periodo, con un +3,3% interanual, mientras que el negocio comercial experimentó una ligera contracción del -0,7%, en consonancia con la escasa demanda del segmento durante el año. La calidad de la cartera crediticia se deterioró durante el trimestre, con un ligero aumento de la tasa de morosidad total del 1,54% en sep. de 2025 al 1,63% en nov. de 2025. Este deterioro se produjo principalmente en el segmento comercial, donde la tasa de morosidad aumentó del 1,56% al 1,68%. La tasa de morosidad hipotecaria también aumentó del 1,41% al 1,48%, mientras que la tasa de morosidad de consumo se contrarrestó al caer del 1,96% al 1,92% durante el mismo periodo. La cobertura disminuyó de 1,35x en sep. de 2025 a 1,30x en nov. de 2025.