Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Crédito e Inversiones BCI LarrainVial Estudios Sobreponderar Sobreponderar 51.000 » 51.000 14/01/2026 Abstracto BCI: RESULTADOS PRELIMINARES 4T25 El resultado neto trimestral ascendió a CLP 229.000 millones (una caída del -2,4% intertrimestral). Esto se debió principalmente a: (i) Mayores gastos de explotación, que crecieron un +16,5% interanual, principalmente debido a mayores gastos de administración, gastos de personal y otros gastos durante el trimestre. Todo esto provocó que el ratio de eficiencia se deteriorara del 50,7% al 55,7% entre el tercer y el cuarto trimestre del año. (ii) Los gastos de provisiones también afectaron el resultado final, creciendo un +29,8% intertrimestral y provocando que el coste del riesgo aumentara del 0,43% en el 3T25 al 0,56% este trimestre (pero todavía muy por debajo de los principales pares del banco). Es importante destacar que BCI liberó provisiones adicionales por un total de CLP 41.000 millones durante el año, de los cuales CLP 16.400 millones se liberaron durante el cuarto trimestre. En el lado positivo (i) Un mayor margen financiero (+6,5% intertrimestral) debido a menores gastos financieros durante el trimestre impulsó el resultado final, mientras que (ii) un mayor ingreso por comisiones (+9,1% intertrimestral) también contribuyó al resultado neto trimestral. (iii) Los menores gastos tributarios también contribuyeron al resultado trimestral, probablemente debido al efecto cambiario, ya que la tasa impositiva efectiva disminuyó del 28,1% en el tercer trimestre de 2025 al 16,0% en el cuarto trimestre de 2025. Proporcionaremos más detalles sobre la utilidad neta una vez publicados los resultados oficiales. En términos anuales, BCI cerró 2025 con una utilidad neta total de CLP 996.000 millones, un aumento del 24,5% frente a 2024, con un ROE anual del 13,7% en 2025. Esto se debió principalmente a menores gastos financieros, probablemente debido a una tendencia a la baja en las tasas de interés en Chile y Estados Unidos durante el año, además de mayores ingresos de tesorería.