Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha HAPAG-LLOYD HAPAG-LLOYD Goldman Sachs Vender Vender 78 » 74 14/01/2026 Abstracto Hapag-Lloyd: Actualizamos estimaciones, mantenemos la recomendación de Venta El precio objetivo se ajusta a 74 € (desde 78 €) debido a estimaciones más bajas, y mantenemos nuestra recomendación de Venta. Actualizamos nuestras estimaciones para Hapag-Lloyd antes de los resultados del ejercicio fiscal 2025. Nuestra estimación de EBITDA del Grupo para el ejercicio fiscal 2025 aumenta a 3.500 millones de dólares (desde 3.000 millones de dólares) al reflejar los resultados más recientes y el aumento de las tarifas y volúmenes de flete en el cuarto trimestre. Nuestra nueva estimación se sitúa en el extremo superior del rango de orientación (3.100-3.600 millones de dólares) y ligeramente por encima del consenso (BBG 3.400 millones de dólares). Para 2026, nuestra nueva estimación de 2.400 millones de dólares es ligeramente superior al consenso (BBG 2.300 millones de dólares), con nuestras estimaciones de tarifas de flete disminuyendo a lo largo del año (-9 % interanual). Observamos que H-L tiene una mayor exposición a las rutas del Atlántico (Atlántico Norte y Latinoamérica), que han sido particularmente débiles recientemente. Nuestras estimaciones de EBITDA para los ejercicios 27-29 varían entre un +12%/-15%/-5%, lo que refleja nuestra perspectiva sobre la oferta y la demanda del sector. Nuestro precio objetivo basado en DDM a 12 millones se ajusta a 74 € (desde 78 €) con estimaciones más bajas, y mantenemos nuestra recomendación de Venta. Riesgos y metodología del precio objetivo - Hapag-Lloyd AG. Tenemos recomendación de Venta para Hapag-Lloyd AG, con un precio objetivo basado en DDM a 12 millones de 74 €. Los principales riesgos al alza para nuestra perspectiva y el precio final incluyen tarifas de transporte superiores a las esperadas, retornos de efectivo para los accionistas superiores a los previstos y menores gastos de combustible, fletamento y otros gastos operativos.