Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Crédito e Inversiones BCI Goldman Sachs Vender Vender 34.560 » 39.470 13/01/2026 Abstracto reitera vender en BCI y sube PO BCI (Venta) - Ratios de cobertura aún en niveles bajos. Desaceleración notable en el crecimiento de los beneficios. Mantenemos la recomendación de Venta para BCI, ya que prevemos que la rentabilidad disminuya a medida que el coste del riesgo se normalice gradualmente, con un ROE por debajo del promedio de 10 años de BCI y manteniéndose notablemente por debajo del de sus pares bancarios chilenos (Gráfico 106). De hecho, la rentabilidad se ha visto respaldada por un coste del riesgo relativamente bajo, del 0,5 % en 2025 y del 0,6 % en 2026E, muy por debajo del promedio de 10 años del 1,1 % (Gráfico 105). Mientras tanto, prevemos que el crecimiento de los préstamos aumente del 4 % al 6 % en 2025, lo que favorecerá una ligera aceleración del crecimiento de los ingresos netos por intereses. Sin embargo, debido a nuestras previsiones de mayores provisiones y menores ganancias por operaciones financieras, el crecimiento de los beneficios debería desacelerarse del 26 % en 2025 a tan solo un 4 % en 2026E. Por último, si bien reconocemos que una mejor calidad de los activos puede impulsar la mejora de los niveles de morosidad, hacia el 1,3 % en 2026E y el 1,2 % en 2027E (desde el 1,5 % en 2025), creemos que la compañía ha estado infradotando las provisiones, con una ratio de cobertura que ronda el 100 %. aaaaa