Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Chile CHILE BTG Pactual Comprar Neutral 146 » 175 16/12/2025 Abstracto Sube precio objetivo; degrada recomendación Valoraciones prácticamente completas tras un sólido desempeño. Las acciones bancarias han tenido un sólido desempeño este año, con rentabilidades en dólares estadounidenses superiores al 60% para los bancos más grandes y cercanas al 100% para los bancos medianos. Si bien este desempeño ha superado nuestras expectativas, se han presentado factores favorables a nivel macroeconómico, político y de ganancias. Prevemos que las tendencias económicas seguirán favoreciendo la confianza en los bancos en 2026, pero las valoraciones son más ajustadas, por lo que vemos un margen más limitado para una mayor expansión de los múltiplos, especialmente en el caso del Banco de Chile. A pesar de nuestra expectativa de un mayor crecimiento de los préstamos en un contexto de aceleración de la demanda interna, modelamos una rentabilidad marginalmente menor para los grandes bancos en 2026, principalmente debido al impacto de una menor inflación en el margen de interés neto (MIN).