Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Compañía Sud Americana de Vapores S.A. VAPORES BICE Neutral Neutral 58 » 58 12/09/2025 Abstracto CSAV anuncia la recepción de US$ 475 millones correspondientes a retenciones por dividendos. Acorde a nuestras estimaciones, la recepción de estos recursos podría trasladarse a un potencial dividendo de CL$ 8,8 por acción o un retorno por dividendos de aprox. 16% tomando el precio de la acción posterior al anuncio. Pensamos que este anuncio es muy positivo para la acción por cuanto una fracción de estos recursos no se esperaba que fuera recibida en un plazo inferior a un año. Por otro lado, mantenemos nuestra visión neutral en la acción y P.O. 2025 de CL$ 57,5 dado que estimamos que en el mediano plazo los resultados de Hapag-Lloyd (naviera y principal activo de CSAV) serían sustancialmente menores a los últimos años, lo que se traduciría en dividendos significativamente menores a los que hemos visto en los últimos años. Esto, en nuestra opinión, compensa el atractivo de corto plazo de recibir dividendos que reflejan rentabilidad extraordinarias y poco probables de que se repitan.