Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha S.A.C.I. Falabella FALABELLA ITAU Superior al mercado Superior al mercado 5.250 » 5.250 13/08/2025 Abstracto Sólidos resultados del 2T25: Ingresos y EBITDA en línea, pero la utilidad neta no alcanza las expectativas Positivo. Falabella reportó sólidos resultados para el 2T25, con un aumento interanual de los ingresos del 9% y un crecimiento interanual del EBITDA del 46%, ambos en línea con nuestras expectativas y las del mercado. El segmento minorista continuó mostrando un sólido dinamismo en los mercados clave, impulsado por la mejora en las tendencias de consumo y una sólida ejecución omnicanal. Mejoramiento del Hogar mantuvo su trayectoria de recuperación, con un aumento interanual del 24% en el GMV del comercio electrónico y un crecimiento del 9% en las ventas en tiendas (SSS), aunque aún afectado por las condiciones macroeconómicas, especialmente en Chile. Tottus presentó sólidos resultados en Chile, con un aumento interanual de los ingresos del 5,5% y un crecimiento del 4,4% en las ventas en tiendas (SSS), impulsado por una oferta de alimentos fortalecida y una distribución optimizada de las tiendas. Banco Falabella obtuvo mejores resultados en Chile, Perú y Colombia, con una mejor calidad de activos y un menor costo del riesgo que impulsaron la expansión del margen. La utilidad neta ajustada se situó en CLP 197 mil millones, en línea con nuestras estimaciones, pero por debajo de las expectativas de consenso, lo que sugiere cierta sorpresa a la baja en el resultado final. Mantenemos una visión positiva de Falabella, ya que las mejoras operativas y la disciplina del balance siguen impulsando la creación de valor a largo plazo.