Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresas CMPC S.A. CMPC JPMorgan Neutral Neutral 1.550 » 1.450 07/07/2025 Abstracto JP Morgan actualiza precios objetivos de Empresas Copec y CMPC Los analistas incorporaron el impacto de los aranceles en el mercado de la celulosa, lo que afectado el optimismo inicial de año. Este lunes, el departamento de estudios de JP Morgan actualizó sus modelos de Empresas Copec {ACCION COPEC;2} y CMPC {ACCION CMPC;2} tras publicar su nueva proyección para la celulosa. En detalle, elevó el precio objetivo para el holding Empresas Copec desde $7.100 a $7.200 por papel, reiterando su recomendación de neutral. Por su parte, para la acción de CMPC bajó su precio objetivo desde $1.550 a $1.450 por título, reiterando su recomendación de neutral. “El mercado de la celulosa experimentó un cambio dinámico en 2025, marcado por las consecuencias del Día de la Liberación y el consiguiente exceso de oferta que ha transformado la narrativa de los precios”, sostuvo. “Inicialmente, el año comenzó con debates centrados en la posibilidad de aumentos de precios, pero el panorama cambió drásticamente después de abril”. “La combinación de incertidumbre, gestión estratégica de inventarios y exceso de oferta ha provocado una caída significativa en los precios de la celulosa, que descendieron casi US$100 por tonelada a US$504 por tonelada la semana pasada, sin que se prevea una recuperación inmediata”, advirtió. “Si bien los precios de US$500 por tonelada se consideran insostenibles a largo plazo, el mercado actual carece de catalizadores que impulsen los precios de nuevo a la marca de US$600 por tonelada”. “Sin embargo, también existen factores limitantes que impulsan los precios a la baja. Se espera que las tendencias estacionales y la acumulación de inventario hacia finales de año impulsen una mejora en los precios, con proyecciones que indican un precio de US$560 por tonelada para fin de año”, sostuvo. En este contexto, JP Morgan sigue “favoreciendo a las acciones brasileñas de celulosa sobre las chilenas, con Suzano como nuestra principal opción”, sostuvo. “Tras revisar nuestras estimaciones y actualizar la curva de celulosa de nuestras empresas, además de incorporar las últimas previsiones cambiarias y macroeconómicas, mantenemos nuestra preferencia por las acciones brasileñas”. “En nuestra cobertura chilena, el precio objetivo de COPEC se revisó al alza de $7.100 por acción a $7.200 por acción, beneficiándose de su exposición al mercado de celulosa corta y la diversificación de su negocio. En tanto, el precio objetivo de CMPC se ajustó desde $1.550 por acción a $1.450 por acción”, sostuvo JP Morgan.