Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha S.A.C.I. Falabella FALABELLA ITAU Superior al mercado Superior al mercado 4.420 » 5.250 06/06/2025 Abstracto Itaú BBA cambia precios objetivos de Falabella y Mall Plaza Los analistas actualizaron sus modelo tras los resultados trimestrales y la valorización tras la reciente corrección del mercado. Este jueves, Itaú BBA subió el precio objetivo de Falabella desde $4.420 a $5.250 por papel y reiteró su recomendación de superior al mercado. Asimismo, elevó el precio objetivo de Mall Plaza desde $2.190 a $2.340 por papel, reiterando su recomendación de superior al mercado. “Creemos que hay asuntos pendientes y que aún hay margen de mejora a pesar del sólido desempeño acumulado de Falabella y Mall Plaza”, dijo Itaú BBA. “Si bien el sólido desempeño de ambas empresas es innegable, creemos que el reciente ajuste de precios en el mercado chileno (Mallplaza -14%, Falabella -5% e IPSA -4% desde su máximo en los últimos tres meses) proporcionó un respiro necesario a la tesis desde el punto de vista de la valoración”, apuntó. “En el caso de Mallplaza, aún esperamos ver sinergias derivadas de la adquisición en Perú y una posible actividad de fusiones y adquisiciones, que creemos que no se refleja plenamente a este precio”, apuntó. “Por ello, incorporamos en nuestro modelo un análisis de sensibilidad de los nuevos metros cuadrados (m²) y el potencial valor añadido al NAV (Net Asset Value o valor liquidativo neto)”. “Mantenemos el optimismo sobre el sector de centros comerciales chileno, con Mallplaza como nuestra principal opción debido a su potencial de crecimiento. En el caso de Falabella, incorporamos la sorpresa positiva de los resultados del primer trimestre del 2025, que sorprendieron al mercado con un aumento del 40% en las ganancias por acción (EPS), además de mejores cifras operativas”, apuntó. “Por lo tanto, creemos que la estrategia de desapalancamiento tiene mayor potencial, con potencial alcista derivado de mayores reducciones de deuda y una reducción de los gastos financieros”, dijo. “Así estamos incrementando nuestro EBITDA en un +9% y nuestro EPS en un +24% para 2025. Por lo tanto, prevemos que Falabella cotizará a cerca de 15 veces el ratio precio utilidad (P/U) a 2025, lo cual no representa un descuento significativo en comparación con sus pares regionales, pero podría considerarse interesante considerando su desempeño histórico”.