Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Santander-Chile BSANTANDER BANCHILE Comprar Comprar 60 » 65 06/06/2025 Abstracto elevando el precio objetivo a 12 meses de 60 a 65 pesos chilenos OPINIÓN DE CITI Reiteramos a Santander Chile como nuestra primera opción, elevando el precio objetivo a 12 meses de 60 a 65 pesos chilenos por acción, gracias a unas ganancias estructuralmente más sólidas y a una mejora prevista en la calidad de los activos durante el segundo semestre. La estrategia del banco, centrada en la expansión digital y los servicios de valor añadido, se ha traducido en la generación de comisiones y una mayor eficiencia de costos, lo que nos ha llevado a revisar nuestras estimaciones, resultando en un ROAE del 23% y 21,3% para 2025 y 2026. También elevamos nuestro precio objetivo para Bci de 34.500 a 39.600 pesos chilenos, manteniendo la recomendación Neutral, y para Itaú Chile de 13.900 a 15.000 pesos chilenos, manteniendo la recomendación de Compra. Santander Chile — Elevamos el precio objetivo de Santander Chile de 60 a 65 pesos chilenos y mantenemos nuestra recomendación de Compra. Esta mejora se debe a una revisión al alza de los ingresos netos, gracias a una mejora estructural en la composición de ingresos. El ratio de ingresos por comisiones sobre préstamos totales se ajustó al alza hasta el 1,38 % en 2025 y el 1,35 % en 2026, lo que refleja el fuerte impulso observado en las cuentas digitales y Getnet. En cuanto a la calidad de los activos, el banco informó un coste del riesgo del 1,36 % en el primer trimestre de 2025, que se espera que disminuya gradualmente hasta el 1,34 % en 2025 y aproximadamente el 1,2 % en 2026. Si bien la morosidad se mantiene elevada en comparación con sus competidores, esperamos una mejora más visible en el segundo semestre. En este contexto, proyectamos un ROAE del 23 % en 2025, del 21 % en 2026 y del 19 % a largo plazo.