Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Compañía Cervecerías Unidas S.A. CCU Goldman Sachs Vender Vender 5.588 » 5.821 16/05/2025 Abstracto Por qué Goldman Sachs subió el precio objetivo de CCU Los analistas elevaron sus estimaciones de resultados tras incorporar en su modelo las cifras publicadas por la firma del primer trimestre. Este jueves, el departamento de estudios de Goldman Sachs elevó el precio objetivo de CCU {ACCION CCU;2}, desde $5.588 a $5.821 por papel, tras incorporar en su modelo los resultados del primer trimestre. Esto se tradujo en aumentar en un 2% sus proyecciones de ganancias para el 2025 a $186.427 millones y el Ebitda en 3% a $483.365 millones. “Ajustamos nuestro modelo para incorporar los resultados del primer trimestre del 2025”, dijo Goldman Sachs. “El cambio más importante en nuestras cifras se encuentra en los volúmenes internacionales, impulsados por las empresas conjuntas con Danone en Argentina y Grupo Vierci en Paraguay”. “Mantenemos nuestra recomendación de Venta para las acciones de CCU, con precios objetivo a 12 meses de $5.821 para las acciones locales (un aumento del 4% desde los $5.588 anteriores) y US$12,4 para los ADR (un aumento del 4% desde los US$11,9 anteriores)”, resaltó. Asimismo, informó que su “precios objetivo se basa en una combinación equitativamente ponderada de un flujo de caja descontado (WACC del 10,4%; tasa de crecimiento terminal del +5,0%, ambos sin cambios) y una valoración basada en múltiplos (ratio precio utilidad de 12,5 veces objetivo, en comparación con 11,5 veces al actualizar el grupo de pares). El cambio en nuestro precio objetivo se debe principalmente al aumento del múltiplo objetivo”. Entre los riesgos al alza, resaltó “una (1) Mejora macroeconómica y política en los principales territorios; (2) Precios de las materias primas y divisas; (3) Recuperación más rápida de los volúmenes en Chile; (4) Competencia; y (5) Posibles cambios en la estructura accionarial del grupo controlador”. Con todo, Goldman Sachs reiteró su recomendación de vender CCU. “Mantenemos nuestra recomendación de Venta para las acciones de CCU, ya que observamos una continua presión sobre el volumen en los mercados cerveceros globales, junto con una mayor competencia de ABI en su mercado principal, Chile”.