Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Quiñenco S.A. QUINENCO Jefferies Comprar Comprar 4.650 » 4.650 23/04/2025 Abstracto Previa de Resultados del 1T25 de Hapag Lloyd. Quinenco (Comprar)/CSAV (Comprar) | Se prevé que las navieras portacontenedores presenten resultados interanuales superiores por quinto trimestre consecutivo, aunque se prevé que vuelvan a ser inferiores secuencialmente, ya que las tarifas de flete se han reducido desde sus máximos de enero y actualmente se sitúan en el punto de equilibrio operativo o justo por encima de él para la mayoría de los operadores. Es probable que las cifras de orientación se revisen hacia el extremo inferior o por debajo de los rangos anteriores, ya que las tarifas spot se han corregido de forma más notable y la dinámica tarifaria actual apunta a un menor crecimiento comercial en el futuro. HLAG había mencionado un crecimiento superior al 10% en sus volúmenes este año, impulsado más por su nueva alianza con Gemini que por un mercado subyacente sólido; sin embargo, vemos riesgos en esta cifra. CSAV cotiza con un descuento del 69% respecto al valor liquidativo del mercado debido a su participación del 30% en Hapag-Lloyd. Quinenco posee el 66% de CSAV, y su participación indirecta en HLAG (aproximadamente el 20%) actualmente vale su capitalización de mercado, y todos los demás activos se negocian en su mayoría "gratis", en nuestra opinión.