Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresas COPEC S.A. COPEC BCI No Disponible Sobreponderar 7.300 08/04/2025 Abstracto BCI incorpora acción COPEC en cartera fundamental Copec: Se incorpora con ponderación de 5%. Precio Objetivo 2025e: $7.300/acc. Hemos incorporado a Copec en nuestra cartera fundamental con ponderación de 5%. Prevemos que los precios internacionales de la fibra larga se mantengan transitando en la parte alta de su ciclo, mientras que la fibra corta se recuperaría con gradualidad. Así, el mix de producción actual permitiría a Arauco reconocer un resiliente precio promedio durante 2025, posicionándose favorablemente dentro de la industria. Los contratos futuros de fibra corta en China a 12 meses apuntan a precios de US$650/ton, niveles superiores a los precios spot. La compañía incrementaría de manera relevante su matriz de producción de celulosa y la representación de la fibra corta sobre ella, pasando de ~66% del total a junio de 2024 (figura 8) a ~78% del total con proyecto Sucuriú implementado (a contar del 4T27). En términos de valorización relativa, proyectamos EV/Ebitda de 5,5 veces para 2025, traduciéndose en un descuento mayor a 25% respecto a su promedio histórico de 10Y.