Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Viña Concha y Toro S.A. CONCHATORO Jefferies Mantener Mantener 1.200 » 1.200 14/03/2025 Abstracto Posibles Implicaciones de los Aranceles Treasury Wine Estates,Estadounidenses. Los aranceles estadounidenses son difíciles de predecir, pero unos aranceles del 200% sobre los vinos de la UE podrían prácticamente eliminar la demanda y ser positivos para TWE Americas y Concha y Toro. Los vinos de la UE representan aproximadamente el 26% del valor del vino consumido en EE. UU., con una penetración muy alta en el rango de precios de US$9,50 a US$15,49, donde los vinos italianos tienen una gran participación. El mercado estadounidense representa el 17% de los ingresos de Concha y Toro. Los aranceles estadounidenses son difíciles de predecir, pero unos aranceles del 200% sobre los vinos de la UE prácticamente eliminarían la demanda y serían positivos para TWE Americas. Los vinos de la UE representan aproximadamente el 26% del valor del vino consumido en EE. UU., con una penetración muy alta en el rango de precios de US$9,50 a US$15,49, donde los vinos italianos tienen una gran participación. Podría haber cierta compensación por una mayor competencia para Penfolds a medida que se reasigna el vino, pero creemos que Penfolds y los vinos de lujo de la UE no son 100% intercambiables a ojos de los consumidores. EE. UU. amenaza con aranceles del 200% al vino europeo. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha publicado en su plataforma social Truth que, en respuesta a la decisión de la Unión Europea de imponer un arancel "desagradable" del 50% a las importaciones de whisky estadounidense a la UE, ha amenazado con imponer un arancel de represalia del 200% a las importaciones de alcohol de la UE. "Si este arancel no se elimina de inmediato, EE. UU. impondrá en breve un arancel del 200% a todos los VINOS, CHAMPAÑONES y PRODUCTOS ALCOHÓLICOS PROVENIENTES DE FRANCIA Y OTROS PAÍSES REPRESENTADOS POR LA UE". Esto será excelente para el sector del vino y el champán en EE. UU. EE. UU. es un gran mercado importador: es el mayor mercado de vino del mundo en términos de valor y también el mayor importador. Según Wine Australia, aproximadamente el 30 % del vino consumido (por volumen) en EE. UU. es importado, y la proporción de consumo importado ha ido en aumento (aproximadamente el 27 % en 2019). Esto es significativo en comparación con otros mercados productores del nuevo mundo (por ejemplo, Australia importa aproximadamente el 20 %, Chile y Argentina aproximadamente el 1 %, Brasil aproximadamente el 25 % y Nueva Zelanda aproximadamente el 33 %). Solo una proporción muy pequeña del vino consumido en la UE es importada (aproximadamente el 5 %). Se exporta muy poco vino estadounidense, y aproximadamente el 89 % del vino producido en EE. UU. se consume en EE. UU. Las importaciones representan una proporción mucho mayor de los precios más altos en EE. UU.: la mayor parte del vino barato consumido en EE. UU. se produce en EE. UU., y las importaciones tienen una mayor representación en los precios más altos. Precios. En términos de valor, aproximadamente el 37 % del vino consumido en EE. UU. es importado. La categoría "Premium" (US$9,50-US$15,49/botella) es la que más importa, representando aproximadamente el 49 % del vino consumido por volumen, y la mayoría de las importaciones se producen en Italia (aproximadamente el 24 % de la categoría). Los vinos en este rango de precio representan aproximadamente el 45 % de las importaciones de vino en EE. UU. Las importaciones de Nueva Zelanda (predominantemente Sauvignon Blanc) representan aproximadamente el 9 % de la categoría Premium. Las importaciones representan aproximadamente el 25 % de los vinos consumidos en EE. UU. a precios de lujo (Fig. 2-3). La mayoría de las importaciones en EE. UU. provienen de la UE: los vinos producidos en la UE (y, por lo tanto, potencialmente sujetos a aranceles) representan más del 70 % del valor del vino importado consumido en EE. UU. (aproximadamente el 65 % por volumen) y aproximadamente el 26 % de todo el vino consumido en EE. UU. en términos de valor (Fig. 4). Posible competencia compensatoria para Pe