Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Latam Airlines LTM (ADR) Citi Neutral Neutral 32 » 32 12/03/2025 Abstracto Estadísticas de febrero débiles, desde pasajeros hasta carga. OPINIÓN DE CITI: Las estadísticas de tráfico de LATAM Airlines para febrero se presentan ligeramente negativas, con un crecimiento de la capacidad superior a la demanda en ambos segmentos y un crecimiento del volumen/cargas inferior a las estimaciones de Citi. Estos resultados parecen ligeramente débiles, incluso considerando la difícil comparación del año bisiesto. Ante la reciente turbulencia del mercado de la aviación centrado en EE. UU., LATAM Airlines cotiza ahora a 12,2 veces el consenso de Google, frente a las 8,75 veces de Delta y las 6,5 veces de Copa. En este contexto, el mercado parece demasiado complaciente con la idea de que la volatilidad económica y la política arancelaria de EE. UU. nunca afectarán el flujo de carga de la aerolínea hacia el norte ni su acuerdo comercial conjunto con Delta sobre el corredor directo de EE. UU. a Sudamérica. Citi mantiene una calificación Neutral para las acciones. El martes, tras el cierre del mercado, LATAM Airlines publicó sus estadísticas de tráfico para febrero de 2025. Durante el mes, el tráfico de pasajeros de todo el sistema de la aerolínea, medido en pasajeros por kilómetro de ingresos o RPK, aumentó un 3,1% interanual. Esto ocurrió mientras que la capacidad, medida en asientos por kilómetro disponibles o ASK, aumentó un 4,4% durante el mismo período. Como resultado, la carga de pasajeros disminuyó -1,1 puntos a 83,3%. En los mercados nacionales de habla hispana, los RPK de la aerolínea chileno/brasileña aumentaron un 0% interanual, con las cargas aumentando 1,3 puntos a 84,9%. En el mercado doméstico de Brasil, los RPK de LATAM Airlines aumentaron un 1,4% interanual, lo que equivalió a una ganancia de carga de 0,8 puntos a 79,8%. Mientras tanto, los RPK internacionales de la aerolínea aumentaron un 5,1% interanual, ya que las cargas disminuyeron -3,2 puntos a 84,8%. En el segmento de carga, los ingresos por toneladas-kilómetro o RTK aumentaron un 2,6% interanual, ya que los toneladas-kilómetro disponibles aumentaron un 3,3% durante el mismo período. Como resultado, las cargas de carga de LATAM cayeron -0,4 puntos a 53,4%. Los resultados consolidados de enero y febrero de LATAM Airlines apuntan a un crecimiento total de RPK del 5,8% interanual, con una carga del 84,1%. Esto se compara con el crecimiento de RPK del 1T'25E de Citi para la aerolínea del 9,1%, con una carga del 85,2%. En el frente de carga, los RTK de la aerolínea aumentaron un 5,6% interanual, con una carga del 52,1%. Esto se compara con la estimación de crecimiento de RTK del 1T de Citi del 8,2%, con una carga del 55%.