Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ENTEL MBI Sobreponderar Sobreponderar 3.700 » 3.900 21/02/2025 Abstracto Sube precio objetivo y estimaciones de resultados Hemos revisado nuestra valoración de la acción de ENTEL tras los resultados del cuarto trimestre del 2024. En Chile, la base de clientes de postpago creció un 7%, mientras que el crecimiento neto fue solo del 1%, debido a la caída del 12% en los clientes de prepago. En servicios fijos, los clientes de fibra óptica crecieron un 43%, mientras que los servicios inalámbricos cayeron un 33%. Los ingresos en Chile alcanzaron los $1.809.284 millones, con un aumento del 7,5% en los ingresos móviles, mientras que el EBITDA se redujo un 8,28% en comparación con el año anterior. En Perú, ENTEL registró un crecimiento del 4,3% en su base de clientes, con un aumento del 8% en postpago. Los ingresos fueron de $997.610 millones, lo que representó un aumento del 1,3% interanual, impulsado principalmente por el crecimiento en clientes móviles. El EBITDA en Perú creció un 32,6% debido a un ajuste por incobrables registrado en 2023. A nivel consolidado, los ingresos de ENTEL fueron de $2.764.760 millones (+7,4%), con un EBITDA de $788.613 millones y una utilidad neta de $67.672 millones. Se espera que las inversiones de ENTEL en 2025 y 2026 sean de aproximadamente $550 mil millones anuales. Para 2025, se proyecta un EBITDA de US$ 915 millones y una utilidad neta de US$ 167 millones. A nivel macroeconómico, anticipamos que la dinámica del sector será más favorable para la compañía, con un entorno competitivo más racional. Con base en un modelo DCF, hemos establecido un precio objetivo de $3.900 por acción, recomendando sobreponderar ENTEL.