Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ENTEL SCOTIA Igual al mercado Igual al mercado 2.925 » 2.925 08/01/2025 Abstracto NUESTRA OPINIÓN: Positiva. Pionero en Latinoamérica en la revolución de la transmisión directa a celular; lo que Entel puede ganar con la introducción de la transmisión directa a celular en Chile y Perú. POR Andres Coello | Leonardo Curtidor SpaceX y Entel informaron que están listos para probar la transmisión directa a celular en Chile utilizando un espectro 5x5. NUESTRA OPINIÓN: Positiva. En una carta presentada ante la Comisión Federal de Comunicaciones a principios de este mes, SpaceX y Entel informaron que están listos para probar la transmisión directa a celular en Chile utilizando un bloque de espectro 5x5 en la banda PCS (1905-1910 MHz para enlace ascendente y 1985-1990 MHz para enlace descendente): “Entel certifica que el servicio propuesto por Entel utilizará espectro con licencia nacional que Entel posee bajo autorizaciones de espectro otorgadas por SUBTEL (...) Además, esta carta certifica que Entel ha recibido autorizaciones para permitir pruebas y operaciones no comerciales de servicios directos a celulares en Chile. Entel sigue comprometido con SUBTEL en relación con las pruebas planificadas y las próximas operaciones comerciales del servicio”. Lo que Entel puede ganar con la introducción de DTC en Chile y Perú. Casi no hay un país con una geografía más dura que Chile, que se extiende por 4.250 kilómetros, pero solo tiene un promedio de 177 kilómetros desde la Cordillera de los Andes hasta el mar. Los estrictos requisitos de cobertura en las licencias de espectro 5G han llevado el gasto de capital de Entel al límite, lo que ha dado como resultado poca o ninguna generación de flujo de caja en los últimos años. Al acceder a una nueva tecnología cuyo gasto de capital de implementación es casi nulo (la empresa de satélites proporciona el equivalente terrestre de RAN y torres), Entel no solo puede acceder a una nueva fuente de ingresos en virtud de un acuerdo 50-50 con el proveedor de DTC, sino que potencialmente puede ahorrar gastos de capital y alquileres de torres al cumplir, a través de satélites, con los requisitos de cobertura. Después del lanzamiento de su bono de sostenibilidad de 2021, Entel informó que invirtió US$56 millones de los ingresos en cobertura rural y de emergencia; la empresa también informó que opera 3.230 sitios rurales en Chile y Perú, cuyo funcionamiento cuesta una fortuna. Según supuestos optimistas, estimamos que Entel generará menos de US$100 millones en flujo de caja libre de capital este año. Los ahorros rurales pueden marcar la diferencia en la generación de flujo de caja libre de capital para la industria inalámbrica global. Al igual que One en Nueva Zelanda, y dada la incapacidad actual de SpaceX para cumplir con los límites de OOBE a plena potencia del satélite, esperamos que el servicio inicial se limite a unos pocos teléfonos y solo a mensajes de texto con importantes restricciones de entrega (puede demorar 10 minutos enviar un mensaje). No obstante, el equipo de gestión de Entel merece reconocimiento por esta medida visionaria que pondrá a Chile a la cabeza de la disrupción tecnológica en América Latina. Globalstar carece de frecuencias de espectro en Chile o Perú, lo que posiciona a Entel como el único proveedor de mensajes de texto desde el espacio en la región andina.