Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Compañía Sud Americana de Vapores S.A. VAPORES LarrainVial Estudios Sobreponderar Sobreponderar 110 » 110 16/09/2024 Abstracto Mantiene en cartera Nuestro escenario de tarifas de flete coincide con las estimaciones anteriores. Por lo tanto, nuestra recomendación se basa únicamente en los dividendos que CSAV podría recibir en 2025 e incluso 2026. - Si bien es cierto que la normalización de las tarifas tendrá un impacto en el precio de la acción, nuestro foco principal sigue estando en el potencial de dividendos futuros. De acuerdo a nuestro escenario base, si queremos ver cuánto recibiría un accionista de Vapores en los próximos 12 meses, debemos considerar los CLP 8,0/acción (rendimiento por dividendo del 15%) en retenciones de impuestos de años anteriores, más los dividendos netos que pagará Hapag en el 2T25, que de acuerdo a nuestro escenario base serían CLP 7,6/acción. Esto deja un total de CLP 15,6/acción, llegando a un rendimiento por dividendo de 29% para los próximos 12 meses. - Evolución de las tarifas de flete. - Momento de las retenciones de impuestos. - Conflictos geopolíticos.