Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cap S.A. CAP Morgan Stanley Igual al mercado Igual al mercado 6.400 » 6.400 07/08/2024 Abstracto Impacto en nuestras opiniones. La división de acero de CAP ha tenido un rendimiento inferior a lo esperado a lo largo de los años, con resultados operativos negativos en 8 de los últimos 9 trimestres. Si bien la empresa estaba ejecutando medidas de ahorro de costos y beneficiándose de los aranceles recientemente anunciados, era poco probable que esto fuera suficiente para superar las dificultades en Huachipato (por ejemplo, costos elevados, baja productividad, altas emisiones de CO2, alto nivel de importaciones baratas). Actualmente, modelamos un EBITDA para 2024e de -$75 millones para el segmento. Si el cierre se ejecuta de hecho de manera permanente, esperamos que esto sea positivo para la empresa y elimine el excedente del segmento de acero, lo que permitirá a la gerencia concentrarse en sus operaciones mineras rentables y la posible expansión hacia tierras raras a través de su inversión en REE Uno SpA CAP cerrará la actividad siderúrgica indefinidamente ¿Qué hay de nuevo? CAP ha anunciado que paralizará indefinidamente las operaciones en su planta siderúrgica de Huachipato (ver aquí). Esto se produce después de que la empresa había anunciado previamente que haría exactamente lo mismo (cerrar permanentemente el negocio del acero) el 22 de marzo, antes de dar marcha atrás en abril después de que el gobierno chileno impusiera aranceles al acero importado. La dirección espera reducir gradualmente la producción de coque, la operación de altos hornos y el laminado de productos largos de acero. Se espera que el cierre resulte en salidas de efectivo de ~$120 millones a $140 millones durante los próximos 12 meses y cargos por deterioro de ~$320 millones a $350 millones.