Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cencosud S.A. CENCOSUD Credicorp Capital Mantener Mantener 2.600 » 2.600 05/04/2024 Abstracto mantiene en #1 de cartera recomendada chilena Estamos manteniendo nuestra exposición a Cencosud en nuestra cartera. Consideramos que a estos niveles (6.4x EV/EBITDA, con un descuento del ~9% vs los múltiplos históricos a 5 años), las noticias menos alentadoras asociadas a un momentum de resultados más débil en comparación con otros retailers, en gran medida impactado por la fuerte depreciación del peso argentino, ya estarían internalizadas en el actual precio de la acción. Desde una perspectiva fundamental, continuamos sosteniendo que su claro enfoque estratégico, centrado en la remodelación de tiendas, el incremento en la penetración de marcas propias y el impulso de las ventas online, debieran permitir a Cencosud mantener un margen EBITDA de doble dígito en el segmento de supermercados y seguir ganando participación de mercado en sus principales áreas geográficas. Finalmente, esperamos un impulso adicional para la acción en el mediano plazo, una vez que demuestre su capacidad para mantener el sólido desempeño reciente tras los cambios en el management y directorio, junto con una mejora en la operación de TFM en EE.UU. Por todo lo anterior, creemos que se justifica una posición en la acción