Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cap S.A. CAP BCI Sobreponderar Sobreponderar 8.000 » 8.000 02/04/2024 Abstracto BCI hace tres cambios a su cartera recomendada y cambia proyección IPSA Los analistas aumentaron su exposición al sector inmobiliario comercial y elevaron su estimación para el principal índice local. Este martes, BCI Corredor de Bolsa actualizó su portafolio fundamental de acciones chilenas, incorporando tres papeles. En detalle, incorporó a los títulos de CAP, Parque Arauco y Engie Energía Chile, en reemplazo de Enel Chile y Enel Chile. “Estimamos presiones alcistas en Ebitda dado el favorable escenario en que transitaría el mercado del hierro en 2024 a pesar del descenso que han mostrado sus precios en lo reciente, así como por el reconocimiento del valor incremental que aportaría la suspensión indefinida de la filial de producción de acero del grupo, CSH”, dice BCI Corredor de Bolsa. “Proyectamos que la trayectoria de precios del mineral de hierro continuará acoplándose a los estímulos que implemente la autoridad económica en China que favorezca principalmente a aquellos sectores intensivos en el uso del acero como Infraestructura e Inmobiliario”. “Hemos incorporado a CAP, Parque Arauco y ECL a nuestro portafolio fundamental. Asimismo, la salida de Copec obedece principalmente al relevante rally bursátil de la acción tras la incorporación en nuestro portafolio, capturando gran parte de los sólidos fundamentos en términos de generación de flujos y precios de celulosa”, dice. Por su parte, “el reemplazo de Enel Chile por ECL se debe principalmente al relevante sobrecastigo que posee el precio de la acción de ECL, si bien también estimamos que Enel Chile se encuentra en niveles atractivos y con perspectivas de un buen desempeño en resultados durante el primer semestre de 2024, es importante tener en consideración que ECL será la compañía que mostrará los mayores niveles de crecimiento en Ebitda durante el primer trimestre del 2024 y el segundo trimestre del 2024 de todo el sector eléctrico, debido a una baja base de comparación y reducción de costos promedio, lo que representa un positivo catalizador para la acción”, añade. Respecto al IPSA, los analistas destacaron que actualizaron su precio objetivo “a 7.200 puntos (versus 7.070 versión pasada) para el 2024. Nuestra valorización IPSA contempla metodologías Bottom Up, Top Down, Premio por Riesgo (Fed Model ajustado) y Múltiplos, con ponderaciones”. “Destacamos que para esta valorización IPSA hemos actualizado cerca del 50% de los precios objetivos que tenemos bajo cobertura. De esta manera, hemos realizado la mayor actualización de precios objetivos durante marzo de todo el mercado en Chile para poder entregarles una visión holística de nuestras proyecciones en resultados, flujos, EPS (utilidad por acción) y dividendos”, dice. “Si bien consideramos que aún existen riesgos que condicionarían el desempeño del mercado bursátil local, es importante tener en cuenta que nuestras proyecciones de flujos contemplan escenarios conservadores”, dice. “Asimismo, destacamos que nuestro escenario base contempla una convergencia de la Tasa de Política Monetaria a nivel neutral durante el segundo semestre de 2024 y una expansión PIB superior al 2% durante el presente año”.