Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Salfacorp S.A. SALFACORP BCI No Disponible Sobreponderar 500 » 540 17/01/2024 Abstracto BCI proyecta alza de 30% para SalfaCorp y un backlog histórico BCI proyecta alza de 30% para SalfaCorp y un backlog histórico Los analistas actualizaron su visión del sector de la construcción, en donde destacan a SalfaCorp como el papel con mayor potencial. Este miércoles, BCI Corredor de Bolsa actualizó su visión del sector construcción y destacó a SalfaCorp como su acción favorita, seguida de Besalco. Los analistas subieron el precio objetivo para SalfaCorp, desde $500 a $540 por papel y asignaron una recomendación de sobreponderar. Asimismo, elevó su precio objetivo para Besalco, desde $500 a $530 por papel y asignó una recomendación de neutral. Para el papel de Paz Corp, aumentó su precio objetivo desde $570 a $580 por título y para Socovesa lo aumentó desde $100 a $105 por papel, con recomendaciones neutrales para ambos papeles. No obstante, es en SalfaCorp en donde BCI proyecta la mayor alza potencial, con un incremento estimado de 29,7%. “Proyectamos un 2024 con mejores márgenes y un importante nivel de actividad, integrando en nuestros precios las adjudicaciones de nuevos proyectos que han comenzado ejecución”, dice BCI Equity Research. “Estimamos además que el backlog combinado de la empresa alcance nuevos máximos históricos con la incorporación de los proyectos de Nueva Centinela, robusteciendo así el nivel de actividad que tendrá la compañía al menos durante 2024 y 2025”. Junto con eso, “proyectamos para su filial IACO un mix de backlog que se mantendría en las proporciones de 40% en DS49 y 60% consolidado y no consolidado, al menos durante 2024 y parte de 2025”. Por el lado de su filial ICSA, “a fines de 2023 Antofagasta Minerals dió luz verde a la ejecución del proyecto Nueva Centinela, con una inversión de US$4.400 millones, donde la compañía tiene una serie de proyectos a ejecutar desde 2024. En ese sentido, proyectamos un incremento en torno 190% en términos de participación en ganancia (pérdida) de asociadas para 2024 y un 38% para 2025”. “Proyectamos además una relevante mejora en márgenes operacionales, producto de mix de proyectos y normalización en costo de materiales. Para IACO mantenemos una visión conservadora, donde la baja cantidad de lanzamientos durante 2023 e inicio de obras dejarán un espacio más reducido para escrituraciones durante 2024”, dice. Respecto al sector de la construcción e inmobiliario, destaca el favorable efecto que tendrá la reducción de la tasa de política monetaria y la normalización de la inflación. “En los factores que estarían delimitando la caída de la inversión en construcción durante el 2024 se encuentran nuevamente el descenso de la tasa de política monetaria (TPM), lo que según la CChC vaticina una menor contracción de la inversión inmobiliaria y los proyectos de infraestructura de menor tamaño”, dice. “Por otra parte, persiste como factor fundamental para compensar el descenso de la inversión la inflación y los costos de construcción, lo que ha llevado en términos relativos a que el ingreso real de los hogares y la probabilidad de acceso a crédito para la vivienda hayan mejorado”, dice. “En adición, por el lado de la oferta, los precios de materiales promedian un alza marginal (0,1% anual) entre enero y noviembre de 2023, tras el alza de 24% observada en 2022”.