Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cap S.A. CAP JPMorgan Sobreponderar Sobreponderar 7.500 » 7.750 11/12/2023 Abstracto JP Morgan sube precio objetivo de CAP Este lunes, JP Morgan actualizó su cobertura de las acciones de CAP y elevó su precio objetivo, desde $7.500 a $7.750 por papel, reiterando así su recomendación de sobreponderar. “Reiteramos nuestra visión positiva sobre el mineral de hierro basada en: (a) una mayor demanda de la producción de acero desde el resto del mundo, que ahora esperamos que aumente un 3,3% en 2024 (desde un 1,0%) y los últimos meses muestran signos de recuperación, especialmente de la India”, dice JP Morgan. Asimismo, destaca el “equilibrio entre oferta y demanda para el próximo año; y (c) perspectivas de precios constructivas. En base a esto, estamos revisando nuestra previsión de precios para 2024 al alza desde 110 US$/t a 115 US$/t.”, dice JP Morgan. En este contexto, elevó las estimaciones de ingresos para CAP en un 2,46%, desde US$ 2.853 millones a US$ 2.923 millones. “Si bien seguimos siendo bajistas en el mineral de hierro, calificamos a CAP como sobreponderada en función de lo que consideramos una valoración barata frente a sus pares”, dice. La acción cotiza a 3,4 veces el ratio EV/EBITDA para 2024 frente a sus pares de entre 4-5 veces”. Entre los riesgos, JP Morgan destaca la apreciación del peso chileno, dado que “CAP se ve impactada positivamente por una depreciación del peso chileno dada su estructura de costos. Estimamos que cada apreciación del 10% de la moneda chilena podría reducir el EBITDA de la compañía en un 11%”.