Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresas CMPC S.A. CMPC BRADESCO CORRETORA Inferior al mercado Inferior al mercado 1.400 » 1.400 29/11/2023 Abstracto Pulpa y Papel ? Los precios del Bz kraftliner bajan ante una demanda aún débil. Los precios del cartón kraft Bz cayeron por tercera vez este año, un -4% intermensual y un -8% interanual hasta 4.500-4.800 BRL/t en noviembre, mientras que los precios del cartón liner blanco también bajaron un -4% intermensual y un -8%. Interanual hasta 4.600-5.000 BRL/t. RISI informó que el mercado se ha estado adaptando a una oferta abundante y señaló que la producción brasileña de papel de embalaje cayó un -2,5% hasta 8 millones de toneladas en los 9M23. Al mismo tiempo, la demanda de cajas sigue siendo lenta en noviembre y se espera que se debilite aún más en diciembre y el 1T24, recuperándose potencialmente solo en el 2T24 dependiendo de la trayectoria de las tasas de interés. Los precios del Kraftliner mantuvieron una tendencia a la baja en medio de un escenario de demanda decepcionante, mientras que las iniciativas de algunos actores de reducir la producción no han sido suficientes para sostener los precios. En este contexto, esperamos que Klabin, con calificación Neutral, mantenga su estrategia de integrar volúmenes de kraftliner en la producción de cartón para cajas en el corto plazo, al menos hasta que veamos una posible recuperación de la demanda a medida que la economía se estabilice a lo largo de 2024.