Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B Credicorp Capital Mantener Mantener 57.000 » 57.000 16/11/2023 Abstracto SQM – Resultados 3T23 SQM reportó ingresos, EBITDA y Utilidad Neta por debajo del consenso de Bloomberg y nuestras estimaciones. Además, anunció el pago de dividendos (1,0% de rentabilidad por dividendo). Anticipamos una reacción adversa del mercado a los resultados de SQM, ya que estuvieron por debajo del consenso de Bloomberg y de nuestras estimaciones. Los ingresos alcanzaron USD 1.840 millones (-8% vs. consenso de Bloomberg), una disminución interanual del 38% atribuida principalmente a la disminución de los precios del litio (-47% interanual), parcialmente compensada por mayores volúmenes de ventas de metales (+4%). y/y) que alcanzaron máximos históricos. En línea con esto, el EBITDA cayó un 53% a/a hasta 788 millones de dólares (-14% vs. consenso de Bloomberg). Destacamos que la sorpresa negativa respecto a nuestras estimaciones se atribuyó principalmente a los siguientes factores: el precio del litio fue de USD 29,5/kg frente a los USD 31,0/kg esperados, y el volumen de ventas alcanzó 43,3 kt, mientras que esperábamos 44,0 kt. Además, las proyecciones futuras para el segmento del litio eran desalentadoras; La compañía espera que la tendencia negativa de los precios continúe durante el resto del año en respuesta al aumento de la oferta de metales y al exceso de inventario en las cadenas de suministro de litio, y se espera que los volúmenes del 4T23 sean iguales o inferiores a los del 3T23. Por lo tanto, anticipamos una reacción adversa del mercado. Por otro lado, la compañía anunció un pago de dividendo de USD 0,503 por acción (1,0% dividend return) a pagarse el 14 de diciembre. Este pago representa aproximadamente el 30% de la utilidad neta del 3T23.