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Parque Arauco S.A. PARAUCO BANCHILE Comprar Neutral 1.000 » 1.300 29/05/2023
Abstracto
Banchile-Citi cambia recomendación y precio objetivo de Parque Arauco
Este lunes Banchile-Citi actualizó su cobertura de las acciones de Parque Arauco y degradó su recomendación desde comprar a neutral y subió su precio objetivo desde $1.000 a $1.300 por papel. “Actualizamos nuestras estimaciones y visión sobre Parque Arauco tras los resultados del primer trimestre y aumentamos nuestro precio objetivo a $1.300/acción, pero bajamos nuestra recomendación de Compra a Neutral dado el sólido desempeño reciente de los precios y el limitado crecimiento adicional de proyectos nuevos (greenfield), que en nuestra opinión se refleja principalmente en los niveles de valorización actual”, dice. “Si bien damos la bienvenida a las decisiones de la compañía relacionadas con expansiones a través de proyectos inmobiliarios multifamiliares, no obstante, con un apalancamiento de 5,3 veces el ratio deuda financiera neta de 5,3 veces en relación al EBITDA, todavía vemos el apalancamiento de la compañía como un obstáculo desde el punto de vista operativo, pero no con respecto a las valoraciones, lo que podría beneficiar a la compañía en términos de rendimiento desde los fondos desde operaciones (FFO) una vez que comience el ciclo de flexibilización de la tasa de política monetaria”. Respecto a los resultados trimestrales, “los centros comerciales mostraron resultados resistentes en el primer trimestre, explicados por las cifras de inflación que continúan impulsando su línea superior de negocios inmobiliarios con el 89% de los arrendamientos de inquilinos fijos e indexados a la inflación”, dice. “Esto ha mitigado la alta exposición de Parque Arauco a tiendas especializadas y departamentales. Por lo tanto, mejoramos nuestras estimaciones de ingresos y utilidades operacionales netas (NOI) para 2023, esperando un crecimiento anual de entre 4% y 5%”.