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Parque Arauco S.A. PARAUCO Morgan Stanley Sobreponderar Sobreponderar 1.600 » 1.600 22/03/2023
Abstracto
Morgan Stanley apuesta por Parque Arauco con recomendación de sobreponderar
Tras la volatilidad que han mostrado mostrado las acciones de centros comerciales del IPSA {ACCION IPSA;1} en 2023, Morgan Stanley reiteró este miércoles su recomendación de sobreponderar Parque Arauco {ACCION PARAUCO;2}. "Parque Arauco luce muy barato, los niveles de renta se mantienen sólidos, el impulso macro continúa declinando dejando una recompensa de riesgo atractiva", dijo la intermediaria. "Desde nuestro punto de vista, la valoración es muy atractiva para un propietario de algunos de los mejores centros comerciales de América Latina", sostuvo. Así, situó el precio objetivo en $1.600 por papel, lo que significaría un potencial upside de 44% con los precios al cierre de este martes. La expansión hacia multifamiliares continúa, dice Morgan Stanley. "La compañía continúa buscando socios minoritarios en algunos proyectos inmobiliarios, incluido el potencial para hacer una estructura similar a REIT (fondo de inversión inmobiliario) en Perú, si la volatilidad en ese mercado se normaliza". Destaca entre los mejores activos de Parque Arauco "el centro comercial Kennedy en Santiago (creemos que es el centro comercial más valioso de la región), el centro comercial Lacomar en Lima y el centro comercial La Colina en Bogotá". Además, "muchos centros comerciales están tratando de ponerse al día con la inflación y la productividad en Chile y Colombia ha vuelto a los niveles previos a la pandemia en la mayoría de los casos", dice. Con todo, advierte que "el retorno de los centros comerciales no ha sido homogéneo. Encontramos diferencias materiales entre mercados/países y entre centros comerciales dentro de los países". Añade que "a los centros comerciales en Colombia les ha ido muy bien en general, seguidos por muchos (pero no todos) centros comerciales en Brasil. Los centros comerciales en Chile se han puesto al día con la inflación y, en general, les está yendo muy bien. Los centros comerciales en Perú (y México) continúan sufriendo". "Creemos que los inversionistas se preguntarán cada vez más si los operadores de centros comerciales en Chile serán juegos de crecimiento o de dividendos", finalizó.