Señor Director:

En una entrevista de ayer en este medio el vocero económico del candidato Daniel Jadue plantea que en su eventual gobierno elevarán la deuda pública desde 33% a 50% en dos años, porque Chile tendría mucho espacio para aumentar su endeudamiento, y cita como referencia a “países europeos” que tienen hasta 120% del PIB de deuda.

Si bien es correcto afirmar que nuestro país tiene un bajo nivel de deuda pública, los aspectos que preocupan son su dinámica desde la crisis de 2008 y sus perspectivas. Sin incorporar ninguno de los programas de gobierno, en escenarios conservadores, la deuda pública estará en 50% del PIB en los próximos años solo por las presiones de gasto que tenemos hoy. De esta forma, un compromiso como el planteado muy probablemente sea solo un piso.

No somos un país europeo, no tenemos el nivel de ingresos de un país europeo y, por lo tanto, la comparación no es válida. Nuestros referentes se encuentran en la región. Chile ha ido perdiendo su fortaleza fiscal y, en el escenario base, lo seguirá haciendo. Esto tendrá costos para nuestro país, tal como, por ejemplo, los ha tenido Colombia, que con poco más de 60 puntos de deuda perdió el grado de inversión y hoy accede a financiamiento a tasas muy superiores a las nuestras, porque su deuda dejó de ser elegible para múltiples inversionistas globales.

Las tasas de interés base hoy son bajas, es cierto, pero serán mayores en los próximos años y también lo será el premio por riesgo que tendremos que pagar. Así, un mayor nivel de deuda implicará destinar más recursos públicos al pago de intereses, en lugar de política social. La “reputación fantástica” que menciona el vocero se ha ganado tras décadas de avances y hoy no está garantizada. Mantener y reforzar esa reputación debiese ser un tema prioritario para cualquier candidato a La Moneda.

Hermann González
Clapes UC