Señor Director:

El presidente del Banco Central, señor Marcel, y el exministro de Hacienda señor Larraín han intervenido en el debate del retiro del 10% de las AFP, argumentando que afectaría el ahorro y consecuentemente la inversión. Sustentan su afirmación en la reiteración general de la simple y evidente identidad entre ahorro e inversión.

En respuesta a don Luis Escobar, el señor Marcel ha debido precisar que solo aquella parte de la devolución que se consuma pudiera incidir sobre la inversión, salvo que otros agentes incrementen el suyo.

En efecto, la simple identidad entre inversión y ahorro no implica causalidad de esta sobre aquella. Al revés, la inversión es determinada por oportunidades de negocios rentables, y genera demanda por ahorro de agentes locales o externos.

Es aventurado afirmar que alguna inversión futura de rentabilidad interesante pudiera verse constreñida porque asalariados de Chile no concurran a financiarla al consumir en pandemia parte de sus salarios recortados forzosamente en el pasado. Por el contrario, la demanda así generada con seguridad ha estimulado y estimulará la realización de buenos negocios, que ciertamente encontrarán “otros agentes” dispuestos a financiarlos, especialmente en la abundante disponibilidad monetaria actual.

El asunto que nunca han visto o querido ver estos personeros, ni la mayoría de los economistas que defienden a las AFP, es que no se trata de “ahorro de hogares”. Es ahorro forzado exclusivamente a familias trabajadoras, escamoteado a las pensiones de sus viejos. Es un abuso. Se agrava por el hecho de que cuatro grupos super-ricos que controlan el negocio de seguros relacionado con las AFP se han embolsado la mayor parte.

Los salarios son sagrados. Deben asegurar una vida digna a familias trabajadoras, incluidos sus viejos. No son para financiar negocios de empresarios. Ellos son los “otros agentes” que deben aumentar su ahorro para compensar el que hoy extraen a la fuerza de los salarios.

Lejos de mermar inversiones, acabar con el abusivo ahorro forzoso ayudará a generar el clima de estabilidad que sí resulta indispensable para realizarlas. Al revés, intentar mantenerlo ha contribuido a provocar una crisis política que las han disminuido. Me temo que ello se puede agudizar en estos días.

Manuel Riesco
Vicepresidente Cenda