Morgan Stanley actualizó su cobertura de las acciones de Falabella FALABELLA : -3,43 y Cencosud CENCOSUD : -2,57, tras incorporar sus resultados del tercer trimestre.

Para Falabella aumentó su precio objetivo desde $2.180 a $2.400 y reiteró su recomendación de igual a mercado.

“Estamos actualizando nuestras estimaciones para incorporar los resultados del tercer trimestre de 2020. Nuestros ingresos netos (previstos) aumentan en un +9% en 2020", al considerar un "tercer trimestre que superó las expectativas de Morgan Stanley en 20%, y nuestros ingresos (proyectados) en 2021 aumentan en un +6%”, dice la intermediaria. “Nuestras estimaciones de EBITDA disminuyen un -1% en 2020 y un -2% en 2021 a medida que incorporamos una mayor presión sobre los márgenes, en parte debido a los efectos del mix comercio electrónico”.

Mientras la “estimación de utilidad neta para 2020 se reduce a una pérdida -$37 millones desde una ganancia de $5 millones; nuestro pronóstico de utilidad para 2021 disminuye en un -5%”, añade.

Respecto a Cencosud, Morgan Stanley subió su precio objetivo desde $950 a $ 1.050, aunque se mantiene alejado, recomendando subponderar sus acciones.

“Estamos actualizando nuestras estimaciones para incorporar los resultados del tercer trimestre de 2020. Nuestros ingresos (previstos) aumentan un +1% en 2020", considerando que estos fueron 6% superiores a las estimaciones de Morgan Stanley en el tercer cuarto, "mientras que nuestro pronóstico de ingresos para 2021 disminuye en un -4% a medida que incorporamos nuevas tasas de cambio”.

Producto de mayores ingresos, “el EBITDA ajustado para 2020 (ex-IFRS16) aumenta en +1%; Nuestro EBITDA ajustado 2021 aumenta en +7% debido a mayores eficiencias operativas. En los cambios de la última línea, nuestra utilidad (proyectada) disminuye a $46.000 millones desde $110.000 millones en 2020, y a $214.000 millones desde $245.000 millones en 2021”, concluyó.