Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha S.A.C.I. Falabella FALABELLA Credicorp Capital Mantener Mantener 2.800 » 2.800 26/04/2024 Abstracto Falabella Sobre una base consolidada, anticipamos un crecimiento de ingresos de un solo dígito y una impresionante expansión del EBITDA de ~100%, alcanzando un margen de EBITDA de ~9%, bastante en línea con el trimestre anterior y por encima de nuestras expectativas iniciales. El plan de eficiencia de 2023 definitivamente está dando frutos, mientras que la reducción del costo del riesgo en el banco también está contribuyendo a los resultados. Con esto, la utilidad neta se recuperará fuertemente respecto a lo observado en el 1T23, alcanzando una cifra positiva. En Chile, todos los negocios minoristas mantendrán su tendencia de contratación, aunque a un ritmo mucho más lento que los trimestres anteriores. Esperamos una leve contracción de ~1-2% en D. Stores y Tottus, mientras que Sodimac debería continuar teniendo un desempeño inferior con una disminución de medio dígito, debido a una perspectiva aún deprimida para los proyectos de construcción. Como se esperaba, habrá noticias positivas desde el frente de los márgenes, ya que tanto el margen bruto como el de EBITDA registrarán sólidas recuperaciones interanuales. El margen EBITDA en D. Tiendas habría alcanzado un terreno ligeramente negativo, mientras que en Hogar nos impresionó un margen de ~6%.