Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B Credicorp Capital Mantener Mantener 51.495 » 51.495 05/04/2024 Abstracto Mantenemos a SQM en nuestra cartera Mantenemos a SQM en nuestra cartera considerando la recuperación que viene mostrando el precio del litio, lo que se explicaría en parte porque a los niveles actuales (~USD 15,000/t) alrededor de 15-20% de la producción mundial estaría produciendo a pérdida. Esperamos que este año el precio del metal promedie los USD 16,750/t, con ciertas presiones a la baja debido a un mercado actualmente sobre abastecido; no obstante, esperamos un alza hasta los USD 20,000/t en adelante, nivel que sería necesario para cerrar el déficit que se espera a largo plazo, producto de una fuerte expansión de la demanda. Respecto al MoU con Codelco, la compañía ha indicado que las negociaciones se desarrollan con normalidad, aunque ha extendido la expectativa del cierre de estas para fines de mayo (deadline previo: fines de marzo). Cabe indicar que estimamos un aporte de valor relativamente bajo del MoU a un precio del litio a largo plazo de USD 20,000/t (+USD 1,9/acción a nuestro PO, +USD 3,2/acción sólo considerando DCF), aunque su principal aporte es el cambio de perfil de SQM, incrementando su exposición al precio del litio a largo plazo.